Georges Sadala

Georges Sadala Rihan

Recuperação econômica: Como melhor encerrar uma recessão econômica.

Por J.D. Foster, Ph.D. E William W. Beach
SOBRE OS AUTORES

J.D. Foster, Ph.D.
Norman B. Ture Senior Fellow em Economia da Política Fiscal
Instituto Thomas A. Roe para Estudos de Política Econômica
William W. Beach
Diretor, Centro de Análise de Dados e Lazof Family Fellow
Centro de Análise de Dados
Revisado e atualizado em 26 de janeiro de 2009

Texto compartilhado por Georges Sadala.

A economia está em recessão há mais de um ano, contratou rapidamente em direção ao final de 2008, e é provável que continue a contrair-se através do primeiro semestre de 2009 e, possivelmente, além. A nova administração e o novo Congresso estão desenvolvendo um programa de estímulo para suavizar a recessão e acelerar a recuperação.

Dado o alto nível de dor econômica, os formuladores de políticas precisam buscar políticas de estímulo que funcionem. O elemento central de uma política de estímulo eficaz deve envolver dois elementos:

Estender as reduções de impostos de 2001 e 2003 pelo maior tempo possível – certamente pelo menos até 2013 para evitar um aumento de impostos. Melhor ainda, tornar as reduções de impostos permanentes; e
Reduzir as taxas de imposto sobre os indivíduos, pequenas empresas e empresas até 2013, reduzindo a taxa máxima em 10 pontos percentuais e reduzindo as taxas por montantes semelhantes para os contribuintes de menor nível de renda.
De acordo com a análise usando o modelo mainstream da The Heritage Foundation da economia dos EUA, em relação à lei atual, essas políticas:

Suavizar a recessão em 2009 e acelerar a recuperação econômica até 2010 e além;
Aumentar o emprego em meio milhão de empregos em 2009 e 1,3 milhões de postos de trabalho em 2010 e criar 4,8 milhões de postos de trabalho entre 2009 e 2012; e
Reduza as receitas fiscais federais durante os anos fiscais críticos de 2009 e 2011 em US $ 636 bilhões.
As mudanças agressivas na política tributária do plano da Heritage, além das atividades intensivas do Federal Reserve, são a melhor combinação de políticas federais para acabar ou encurtar as recessões. [1] Além disso, enquanto o plano fiscal do Heritage fortaleceria a economia, os tipos de propostas de impostos mencionadas como parte do estímulo de Obama não teriam quase nenhum efeito sobre a economia, o aumento proposto das despesas não teria qualquer efeito sobre a economia em geral e Os déficits resultantes seriam de magnitudes tão sem precedentes que provavelmente desencadearão uma elevação das taxas de juros, que suprime a recuperação. Assim, em vez de aumentar as despesas, o Congresso deve reduzir os gastos agora e no longo prazo através de reforma de direito para reduzir a pressão ascendente sobre as taxas de juros.

Focando no que funciona

A recessão atual provavelmente será profunda e pode ser mais grave do que qualquer recessão econômica desde a Grande Depressão dos anos 1930 – chamar a confusão econômica de hoje a “Grande Recessão”. Felizmente, a economia e os mercados financeiros estão trabalhando através de suas dificuldades e, eventualmente, estabilizar e fortalecer por conta própria. A economia recuperará mesmo que não haja uma resposta efetiva da política fiscal federal. No entanto, uma resposta eficaz política fiscal pode significativamente atenuar a recessão e acelerar a recuperação, que não é pouca coisa para um indivíduo à procura de trabalho.

Grande parte da Washington oficial está focada em um grande plano de estímulo baseado predominantemente no aumento de gastos, possivelmente incluindo um programa de infra-estrutura expandido mais ajuda aos estados e famílias de baixa renda. Quaisquer que sejam os méritos destes programas por outras razões de política, eles não estimulariam – e de fato são susceptíveis de enfraquecer – a economia no curto prazo.

A economia americana não aumenta e cai com o nível da demanda agregada ou do déficit. Além disso, o governo não pode simplesmente aumentar a demanda total por meio de gastos deficitários. O déficit para 2009 já está projetado para exceder US $ 1 trilhão, portanto, se os gastos deficitários foram eficazes, a economia já deveria estar pronta para decolar.

No entanto, a economia está se contraindo apesar desses déficits sem precedentes, porque os gastos do governo em excesso de receitas fiscais serão financiados por empréstimos do setor privado, o que priva o setor privado de um poder de compra semelhante. Em resumo, as despesas públicas financiadas pelo déficit aumentam e os gastos privados diminuem, alterando a composição da demanda, mas não o total.

Focalizar na demanda desta maneira é como focalizar no som de uma mão que aplaude. A outra mão é a oferta, e é aí que a ação econômica realmente é. Existem processos normais que lançam uma recuperação e dirigem uma economia. Esses processos envolvem indivíduos e empresas que respondem a oportunidades e incentivos. Quando respondem, esses indivíduos e empresas produzem mais bens e serviços avaliados no mercado, aumentando simultaneamente a produção, a demanda e a renda. Uma política de estímulo eficaz reconhece estes processos económicos e procura acelerá-los. Taxas de imposto marginais mais baixas estimulam a economia porque melhoram os incentivos que os indivíduos e as empresas enfrentam para trabalhar, investir, assumir riscos e aproveitar oportunidades.

Etapa 1: Estenda os cortes de impostos de 2001 e 2003 pelo menos até 2013

A economia enfrenta um enorme aumento de impostos em 2011, quando o alívio fiscal decretado em 2001 e 2003 expira. O presidente Obama sugeriu que ele evitaria a maior parte desse aumento de impostos, mas não o aumento das taxas de imposto marginais, o aumento das alíquotas de dividendos e ganhos de capital e o retorno do imposto sobre a morte. Essa visão de política é altamente lamentável: é difícil para a economia ganhar a sua base quando enfrentam a ameaça de um aumento de impostos punitivo. Haverá tempo suficiente para debater a progressividade da política fiscal quando a economia se recuperar plenamente. O foco agora deve estar em acelerar a recuperação em si, e estender a política atual na sua totalidade é o primeiro passo. É, no entanto, uma política de evitar danos, e por isso é apenas um primeiro passo necessário.

Segundo Passo: Reduzir as Taxas Marginais de Imposto sobre Pessoas Físicas e Empresas

Reduza as alíquotas máximas de impostos sobre indivíduos, pequenas empresas e empresas em 10 pontos percentuais até 2013 e reduza as alíquotas de imposto de renda individual para três níveis: 10, 15 e 25%. Além disso, como parte desta segunda etapa:

O imposto mínimo alternativo deve ser revogado; e
A taxa de imposto de morte reduziu para 15 por cento com uma exclusão individual de US $ 5 milhões.
O presidente Obama eo Congresso podem querer considerar elementos fiscais adicionais para construir sobre esta fundação, como a expansão da depreciação de bônus para pequenas empresas, mas esses elementos adicionais não podem corresponder a reduções de taxa como som e política fiscal eficaz.

De acordo com a análise realizada no Centro de Análise de Dados da The Heritage Foundation usando o modelo macroeconômico Global Insight Globalmente respeitado [3], essas mudanças de política fortaleceriam a economia significativamente este ano. Em comparação com a trajetória da economia sem uma política de estímulo, a adoção da proposta de imposto Heritage significaria que 493 mil americanos mais terão empregos até o final de 2009 e, até o final de 2010, o emprego aumentaria 1,3 milhão de empregos. Durante esse mesmo período de dois anos, essas mudanças de política tributária acrescentariam US $ 187 bilhões adicionais ao PIB e aumentariam a taxa de crescimento econômico da economia em seis décimos de ponto percentual.

Essa política fiscal em duas etapas reduziria as receitas fiscais em relação à política atual em cerca de US $ 640 bilhões ao longo de três anos. Esta cifra resulta do facto de o novo crescimento do emprego e do produto expandir a base tributável para o imposto sobre o rendimento das pessoas singulares em média de 204 mil milhões de dólares e os impostos sobre o rendimento das sociedades numa média de 51 mil milhões por ano durante este período crítico de três anos, Reduzindo o prejuízo fiscal líquido para o Tesouro.

A recuperação econômica não vem de Washington, mas Washington pode ajudar. A recuperação económica é conseguida pela própria economia, e a ajuda eficaz de Washington move esse processo em um ritmo mais rápido. De longe, o meio mais eficaz de ajudar a economia a recuperar é melhorar os incentivos que impulsionam a atividade econômica, e isso significa reduzir as taxas de imposto sobre o trabalho, a poupança, o investimento, a assunção de riscos e a atividade empresarial.

JD Foster, Ph.D., é Norman B. Ture Senior Fellow na Economia da Política Fiscal no Thomas A. Roe Instituto de Estudos de Política Econômica, e William W. Beach é Diretor do Centro de Análise de Dados, no The Heritage Fundação.

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Fonte: http://www.heritage.org/research/reports/2009/01/economic-recovery-how-best-to-end-the-recession

Autor: Georges Sadala

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